凤凰彩票解讀:他是如何在港股市場“窩輪”一月巨虧87%的?|窩輪

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用心感受下面這張圖。

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逛論壇百無聊賴,看到名為《正式虧光》的帖子,好傢夥浮虧比例達到87.22%,一個月103萬港元沒瞭。

總結一下這張圖裡的信息:

時間周期是2018年1月10日~2018年2月9日;

買渦輪之前,賬戶總資產118萬港元;

賬戶不到一個月浮虧102.95萬港元,即87.22%;

1月10日0.35元買入融創法巴八四購B(HK:16256),累計浮虧91.1萬港元;

2月5日0.43元買入融創法巴八四購A(HK:15626),累計浮虧11.84萬港元;

投資思路大倉位追漲All in融創中國渦輪,套牢後,餘下子彈補倉另一隻融創中國渦輪,然後再次被套死。

先來見識下這位仁兄的買入點。

融創法巴八四購B(HK:16256)——買入時點:

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融創法巴八四購凤凰娱乐平台的网址A(HK:15626)——買入時點 :

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融創中國(HK:01918)正股–對應渦輪買入時點 :

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“窩輪”是WARRANTS的音譯,也就是港股市場上的衍生權證,港交所網站定義如下:

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衍生權證的投資者,有權在指定日期,以預定價格,買入或賣出相關資產(股票、股指、貨幣、商品等)——PS:窩輪是權力而不是義務。

到期時,衍生權證一般以現金交收,不涉及相關資產實物買賣——PS:認購(沽)證行權價低(凤凰彩票是黑平台高)於正股價則現金交收差額,若反之,權證等於廢紙(清零是最大的風險)。

發行衍生權證的的機構,是與相關資產發行人沒有關系的第三方,一般是投資銀行——你的對手盤是投行,確定性極高時再下手;

香港的衍生權證有效期通常6個月至2年不等,每支掛牌權證均有指定到期日——若買瞭1個月內到期的“末日輪”,影響價格的因素就多瞭。

以上面那位仁兄買的窩輪為例,解釋一下指標。

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“融創法巴八四購B”代表什麼?也許這些凤凰娱乐专访郭德纲字你都認識,但連在一起就不知所雲瞭。

融創,代表相關資產是股票融創中國(HK:01918);

法巴,代表發行商是法國巴黎銀行(BNP),各投行的“信譽”不一;

八四,代表到期日是2018年4月,具體日期見該窩輪的基本資料;

購,代表該窩輪是認購證(“沽”則為認沽證);

B,以AB區分時間相同,行權條件不同的窩輪。

清楚瞭名字的含義,我再來說說主要的行情指標。

有效杠桿18.98,表示若正股上漲12018央视春晚凤凰娱乐%窩輪上漲18.98%;

街貨比100%,表示BNP已經把籌碼全部賣給瞭投資者;

行權價45,代表正股價45元時可行使認購權,反之不能行權(認購證為廢紙一張)。低於45元叫價外,反之則是價內;

到期日2018.4.4,距離行權日1個月為“末日輪”(1至3個爱博体育月為短期輪),若末日輪的價格太過價外,可能正股價漲窩輪也不漲,即市場預期正股價在到期日前漲不到行權價;

引申波幅87.15,代表資產價格的波動率,數值越高證明投資者越看好到爱博体育期正股價處於價內,反之不看好的情況下,即使正股價不變窩輪價格也會下降;

窩輪價格0.046、行權價45、打和點45.46、換股比例10,代表10股0.046元的窩輪能換1股45元的正股,若到期日的正股價達到45.46元不虧不賺(45.46-45=0.046×10),到期時正股價越高賺的越多。澳门赌场

好瞭,掃盲環節結束,風險偏好較低的投資者,請關掉這篇文章,別忘下看瞭。都講幣圈一日,股市一年;其實權證一日,股市又何嘗不是一年呢?

簡單觀察下窩輪價格的波動情況,你就能發現翻倍與腰斬再常見不過。

高風險與高利潤,可隻在一線之間。

那麼,想賺到這些錢,是需要很多必要條件的:排除不該買的窩輪,資金安排和嚴格的交易策略,紮實的選股(這個可以偷懶),順勢而為。

其一,排除不該買的窩輪。

末日輪和深度價外的窩輪不要碰,股價要跨越時間的毒藥、空間的陷阱真的太難瞭。

街貨比太高的窩輪不要碰,這個時候窩輪的價格既有正股的變動影響,也有投資者相互博弈的影響,不確定性較大。

口碑差的投行發行的窩輪不要碰,其做市的窩輪買賣盤口差距大(末日輪和價內輪維護盤口不積極);做市流動性不充足,“合理價位”委托量低於100萬份;在投行還有貨的情況下,窩輪的價格不緊貼正股價波動;引申波幅不穩定,投行莫名其妙調低引申波幅,認購窩輪的價格會下降。凤凰网娱乐柳岩写真视频

其二,資金安排。

買窩輪切記全倉一把梭,All in,夢想贏瞭會所嫩模的心態。

推薦9:1資金配比,90%的資金買正股,10%的資金買窩輪,最好是正股盈利的10%拿出來買權證。

其三,選股。

以價值投資理念,買能力圈范圍內的股票,這一點無需多言,是長期盈利的基礎。

以大市值股票為主,這些股票難以被操縱。對應認購(認沽)窩輪,有時候投行會在臨近到期日之時,打壓(拉升)股價,讓本來能行權的股票變成廁紙;還有時一些機構會拉升(打壓)股票尾盤,讓其窩輪獲利,擾動正常的運行。

除瞭價值投資,選擇大市值股票,股票短期漲跌的邏輯要非常清晰,請註意這裡說的是邏輯,不是跳大神,主要關註於事件驅動與技術面共振。比如港交所宣佈多項改革,在牛188比分直播市氛圍下港交所上漲的可能比較大;比如前段時間銀行板塊暴動,可埋伏入未啟動,或漲幅較小的銀行股。

其四,順勢而為。

窩輪波動較大,若方向做錯瞭會死的很慘,這個方向是大方向,比如技術面在很大程度上預示牛市或熊市。我見過很多買權證的投資者,隻有在牛市確認時,才進場交易,進來大賺一筆。

但大的趨勢下,賺錢有時很容易,但前提是要有嚴格的交易策略,並執行之。

“計劃交易,交易計劃”這八個字,值得每個權證投資者深入玩味。

回到在融創上浮虧102.95萬港元,浮虧比例達到87.22%的仁兄。他買強博弈(街貨比100%,太過價外)的窩輪,All in窩輪資金分配不合理,不順勢而為還逆勢補倉……這樣真的很容易被收割。


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凤凰彩票香港權證投資技巧|窩輪|香港

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本刊特約作者 萬如海/文

在港股的各種衍生工具中,內地投資者接觸最多、最常用的當屬權證。

與A股市場不同,港股權證漲跌基本上取決於正股表現,隨著流入權證的內地資金與日俱增,港股權證的引奖多多彩票申波幅和溢價有所上升,供需關系對權證價格的影響有所加大,但基本邏輯沒有變,判斷正股方向仍然是買賣權證獲利的根本保障。在此前提下,選擇權證仍然需要一些技巧。

權證篩選原則

有的投資者單純追求實際杠桿比例,認為選擇杠桿大的權證就可以把自己對正股的判斷發揮到極致,但實際情況並非如此。

例如,買入一個9倍杠桿的權證,其實際效果有時候還不如一個3倍的權證。因為高杠桿的權證通常為短期價外,這種權證,一方面時間價值的衰減很快,以恒生指數的認沽權證為例,距離到期日一個月的價外權證,每天時間價值損失可能高達10%;在到期日之前最後幾天,時間價值將迅速歸零,內在價值早已是零,這就是“末日輪”。

另一方面,由於部分投資者不夠理性,過於追逐實際杠桿比例,這個權證的引申波幅和溢價可能比較高。假如你買進這樣一個9倍的認沽權證,雖然指數如你所願跌瞭2%,但這個權證根本漲不到特区彩票 特区彩票论坛理論上的18%,因為引申波幅會下跌、時間價值的損失也要計算進去,更關鍵的,還要考慮時間價值迅速衰減的預期。當天的漲幅可能還不如一個遠期、時間價值損失非常小、溢價率低的3倍權證。所以,選擇權證,應避免短期價外品種。

選擇權證,首先必須滿足其他三個指標:一是年期,三個月以下的不選;二是引申波幅,其他條件相似則越低越好;三是溢價率,以品種供給比較充分的恒生指數認購權證為例,可隻選5%以下的。在此之後,再來考慮杠桿的高低。

不必擔心流動性

流動性方面,如果是短期權證,發行商是沒有義務維持流動性的,無論價內價外,等待它到期現金結算即可。而中遠期權證的流動性仍有賴於發行商提供。雖然也有一些品種某一天能夠成交上千萬元,但這也是機構在做對沖,它的交易對手仍是發行商、而非其他投資者。根本上來說,流動性還是要靠發行商。所以在選擇權證時,基本沒必要看成交金額。即使一個權證的成交為零,隻要你認為條款合適,還是可以買。

發行商在提供流動性上的差異,隻在於買賣相差幾個價位。最好的當然是隻差一個價位,一般會相差兩三價位。也有一些個股權證,可能相差10個價位之多,這一方面是因為對沖個股的風險比較大,再有就是發行商實力的差異。港股權證的三凤凰娱乐购彩平台安全大發行商是法興(SG)、麥銀(MB)、比聯(KC),通常這三傢維持引申波幅穩定以及提供流動性的能力更強。而其他幾十傢發行商多數都不把發行權證作為業務重點,所以不太在意。打個比方說,三大發行商的策略是薄利多銷,提供較高的流動性是為瞭吸引更多買傢,更多地“派街貨”;其他發行商則是“願者上鉤”。所以投凤凰平台 z主管11-155資者一般還是要選“三大”的品種。

實際交易中,發行商的買賣單總是隨著正股價格的波動在上下遊走,如果看好正股,直接照著賣單敲就可以,如果是掛單,則要計算正股和權證的比例關系,即判斷正股能跌幾個價位,相應確定掛單的價格。一般發行商的單子數量在200萬份(2M),但也有少到10萬份(100k)的,都沒關系,你隻要看清楚瞭這是發行商的賣單(財華股王交易軟件可實時提供買賣單的席位號和會員名稱),盡管凤凰平台对比葡京娱乐買就是瞭,買1000萬份都能成交,不過是分多少筆罷瞭。

港燈權證案例

之所以選擇香港電燈(0006.HK)來說明權證與正股的關系,一是因為港燈這個股票不大不小,爱博体育雖然是恒生指數成份股,但在成份股中權重屬於最小的幾個之一;二是股價波動幅度不大,港燈屬於公用事業(2315无敌网赚.734,-13.05,-0.56%)股票,無論盈利、派息還是股價都相當穩定(見表1);三是港燈隻有“7989”這一個權證,隻能買它。

“7989”的中文名稱是“瑞銀港燈八零二購”,英文名稱是“UB-HKE@EC0802”,其中:UB代表瑞銀,為該權證發行商的簡稱;HKE代表香港電燈,表示相關資產是港燈股票;@代表現金結算,*代表實物交收;E代表歐式,此處無字母代表美式,X代表非標準型,R代表地區性;C或者無字母代表認購,P代表認沽;0802代表2008年2月,為到期年月。

“7989”的基本條款是:認購;行使價188比分直播38.88港元;2008年2月11日到期,1月31日最後交易。

主要指標是:基本保持價內;實際杠桿在8-10倍;街貨(公眾投資者持有的權證數量)比例隻有1%左右,說明無人通過操縱正股來炒作這隻權證。

2007年12月21日,香港電燈公佈電價上調6%,同日,另一傢香港主要電力供應商中電控股(0002.HK)公佈電價上調4.5%。“兩電”公佈新一年電價的時間是早就知道的,而且市場普遍預期會漲價。在這一題材的作用下,港燈正股曾有兩波上攻走勢。

表2列出瞭最近一個月港燈和“7989”的漲跌幅情況。由數據可得出以下結論:

1.兩者價格的變化方向完全一致;

2.比值上有差異,但基本上圍繞著實際杠桿的比例在波動,因此權證很貼近正股,引申波凤凰博彩在线娱乐幅相當穩定;

3.比值的上下差異主要取決於權證投資者對正股的預期,如果預期不好,那麼正股漲1%,權證可能隻漲4%,比值偏小。反之亦然。

舉“7989”這個例子,是因為它的正股和權證本身都有一定代表性,在最近一個月裡,港燈的最高最低股價不過是38.10-45.45港元,每天的漲跌通常隻有2%,而權證則把杠桿作用發揮得淋漓盡致,一天可以漲65%、也可以跌26%。無論投資者是從基本分析出發,還是僅僅在做趨勢投資,隻要把握住瞭正股的方向,一天盈利十幾個百分點並不難。港股權證的凤凰金融平台简介魅力由此可見一斑。

凤凰彩票深港通十問:潛在影響及受益標的梳理|港股|深港通

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港股還值不值得投資?出現瞭什麼問題?未來出路在哪裡?港股發起“港股還有沒有吸引力”大討論,以理性、建設性的態度,歡迎關註港股、關註資本市場的人士,一起為港股建言獻策,共謀港股市場的明天。來稿請至hkstock_biz@sina.cn 凤凰娱乐捕鱼平台。

互聯互通機制開啟全面Ued体育互聯互通時代

我們預計深港通最可能的開通時間是在11月中下旬至12月中旬。屆時內地與香港兩地市場幾乎完全相互開放,全面互聯互通時代將開啟。在本篇報告中,我們回答與深港通及互聯互通機制相關的十大問題,幫助投資者理解這一機制的特點、短期及中長期影響、相關機遇與挑戰等。

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深港通可能的股票標的范圍

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基於8月26日港交所對深港通南北向股票納入要求的說明,我們估計深港通北向共包含883支股票,股票數量/市值/日均交易量占深市比例分別為49%/72%/65%;與滬港通一起,北向標的占A股股票數量/市值/日均交易量比例分別為50%/79%/ 64%;深港通南向共包含420支股票(包括108支可能新納入成分),數量/市值/日均交易量占香港市場比例分別為22%/85%/凤凰金融定期靠谱吗90%。

A股與港股、深市與滬市之異同

A股與港股在投資者結構、市場監管及制度、流動性等方面存在顯著差異,在行業結構、盈利、估值等方面也存在一定差異。總體上,A股公司數量多、行業覆蓋相對全面,對中國經濟的代表性更強,估值整體更高。

另外,香港中小市值個股中存在的“老千股”現象也值得內地投資者註意,我們依照一定標準對相關風險進行瞭粗略梳理。與上海相比,即將對海外投資者開放的深市上市公司數目更多、平均市值偏小、交易更為活躍,“新經濟”及民營企業占比更高,盈利增速更快且杠桿率更低,估值也相對更高。

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南北雙向投資的規模可能有多大?

通過不同方法靜態估算,未來5年內平均每年內地流入港股的資金大約2000-4000億元,5年內內地資金在港股持股比例有望增加5-10個百分點,交易量占比上升至15%-30%。考慮到互聯互通機制開通及MSCI指數體系可能納入A股,10年內A股外資持股比例有望從當前1%左右的比例逐步上升至約5-10%的水平(相當於韓國、臺灣等市場2000年前後的水平),平均每年北向流入A股的資金約2500-5000億元,日均交易量占比達到約2-5%的水平。

不同開放機制的差異及演進

互聯互通機制與QFII/RQFII制度在投資范圍、額度、資格審批等方面存在差異。從中期來看,互聯互通機制及QFII/RQFII制度可能都是中國資本賬戶開放過程中的過渡性安排,有望逐步實現一體化,而未开元棋牌來可能的演進包括:互聯互通機制南向交易的門檻限制及南北向每日交易額度取消、投資范圍的擴大、QFII/RQFII本金鎖定期、資金流動的要求放寬直至完全取消等等。

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深港通的潛在影響及受益標的梳理

深港通的推出利好兩地市場

對港股更利多

中長期看互聯互通機制將產生深遠影響,包括兩地市場交易策略和產品的多樣化、兩地市場定價體系一體化、促進A股監管理念和凤凰娱乐平台手机端制度朝著更成熟、更國際化的趨勢邁進、對兩地金融生態包括券商和赌博网資產管理業產生深遠影響、兩地監管制度和框架需要不斷磨合以應對資金互通帶來的挑戰,等等。

互聯互通機制的潛在受益標的有哪些?

1)香港市場大盤及中盤股票中的A股相對稀缺的優質個股;2)券商特別是香港本地券商、交易所及資產管理人;3)A/H兩地上市中基本面穩健、高度折價的H股股票;4)南向覆蓋范圍中A股投資者偏好且對A股同類型股票有折價的個股,特別是恒生小盤中可能會被納入覆蓋范圍的質地較好、相比A股同類公司有折價的公司;5)深圳市場優異的藍籌股及估值不高、成長空間較大、質地可靠的成長股。

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來源:《主題策略*深港通研究系列:深港通十問》日期:9月12日 作者:王漢鋒-中金公司策略分析師、董事總經理S0080513080002,侯雨桐-中金公司分析師S0080515080007


下半年人民幣貶值壓力仍然不小

考慮到美聯儲12月加息Ued体育概率較大,以及國內一、二線城市資產價格屢創新高,地王頻現,出於美聯儲加息預期以及資產泡沫的擔憂,短期來看,資本外流的壓力仍然加大,而這也使得下半年人民幣對美元匯率或再度承壓。


實現經濟J型增長要保護私有產權

這次經濟增長的下行壓188比分直播力,由於人口收縮和老齡化的問題越來越嚴重而拽力特別大,要使L型下行的經濟增長,重啟為J型增長,甚至力度要比前兩次經濟增長下行翻為上行時所采用的突破性改革力度還要大才有望實現翻轉。


怎麼拯救中國經濟的“垃圾板塊”

中國經濟真正有問題的地方是在東三省,這個地區相當於中國的“垃圾板塊”,嚴重拖瞭中國經濟的後腿。在人才流失、資源匱乏、制度板結、大國企包袱沉重等多種問題的壓力之下,東北地區可能給多少錢也不行,這個地區需要一個相當長的恢復期。


現在在美國買房風險更小凤凰广告投放平台

中國的房價至今為止一直隻漲不跌,大傢都在預測中國房價的黑天鵝什麼時候出現。反向美國房市在經歷瞭2008年的次貸危機之後,房價處於一個低谷,並且市場對於這樣的泡沫危機有瞭足夠防范意識,所以現在在美國買房的風險性會更校

凤凰彩票專傢分析:深港通出臺後的最新窩輪部署|窩輪|認沽|滬港通

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港股還值不值得投資?出現瞭什麼問題?未來出路在哪裡?港股發起“港股還有沒有吸引力”大討論,以理性、建設性的態度,歡迎關註港股、關註資本市場的人士,一起為港股建言獻策,共謀港股市場的明天。來稿請至hkstock_biz@sina.cn 。

文/港股專欄作傢 窩窩頭 微信公眾號(xlgg-sina)

任何重大經濟消息出臺後,相關標的的引伸波幅會隨著市凤凰娱乐凤凰网 娱乐 范冰冰平台官网哪个場情緒穩定後而回落,這樣一來,這些標的的窩輪價格也會相應下跌。所以,當國務院正式公佈深港通後,投資者反而要更審慎,因為市場早前的非理性的預期已經落實瞭,提防後市可能出現相反的氛圍。

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自從滬港通在2014年11月推出後,千呼萬喚的深港通終於在昨天宣佈即將出臺瞭。根據港交所(388)昨晚的記者招待會內容,深港通大約4個月後可以開通,最遲是2016年12月19日正式通車。這次最大的亮點是從此無論是深港通還是滬港通將不再設總額度,但每天深股通每日投資額度為130億元人民幣,與滬股通相同。至於南下港股通的每日投資額188比分直播度為105億元人民幣。到底這次深港通出來後,港股的窩輪投資策略有什麼要註意到地方呢?

其實上周四開始,港股的每日成交已經明顯上升瞭。上周四的港股成交額對比上周三上升24%,顯示市場已經早有資金在部署深港通的來臨。所以當正式宣佈深港通通車後,投資者要提防已經升瞭的股份,或者出現股價回調的可能性。回顧一些大盤股,不少股票從上周至今,已經上升不少。比如:港交所升6.5%、騰訊(700)升5.7%、平安保險(2318)升11.1%、中國人壽(2628)升9.7%等。

美國今年11月8日大選,同時今年美國三大指數連番創歷史新高的環境下,香港的恒生指數從今年2月12日的低位18279至最近的高位23085,恒指的升幅達26%,或4806點。自從6月份英國宣佈退出歐盟後,美國今年加息的機會也微之又微瞭。全球主要經濟體,包括:歐盟、日本、英國等繼續宣佈以量化寬松或者負利息的政策刺激經濟。這次由資金帶動的升市,到底什麼時候會結束,是很多投資者關188比分直播註的一個問題。

窩輪投資者在這種市況中,要小心自己的註碼,別過分滿註看好或者看空,最好要順著市場的行情來買。在7月份時港股越升越有,窩輪投資者可以選擇順勢而買認購證,就別扭脾氣跑去買認沽看空。說句心裡話,窩窩頭每逢看見恒指向上時,恒指的認沽證和熊證的街貨量同樣持續上升,就開始擔心,因為在股票市場能賺錢的隻有5%的投資者。

另外,窩窩頭今年聽到頗多的是:誰誰過分看空,結果被短暫大回升而犧牲瞭。或者誰誰過分看漲,滿倉前進時,被突發的大下調而夾扁瞭。2016年的港股暫時還沒有走出個清楚的方向來,所以適宜繼續炒波段,跌得過分瞭,可以買點認購看反彈市;如果升至短線高位,可以小凤凰彩票註買認沽證看空。

大傢要註意:在任何重大經濟消息出臺後,相關標的的引伸波幅會隨著市場情緒穩定後而回落,這樣一來,這爱博体育些標的的窩輪價格也會相應下跌。所以,當國務院正式公佈深港通後,投資者反而要更審慎,因為市場凤凰娱乐电影早前的非理性的預期已經落實瞭,提防後市可能出現相反的氛圍。


讓銀行地產拉動股市是虛假繁榮

房地產行業依然獨樹一幟,對於諸多企業主來說,是不會選擇觀望的,如何分享這扭曲的盛宴,隻有拿著錢趕緊去買金融和地產股!在金融地產的帶動下,大盤看上去要繁榮起來瞭,但這次的問題比上次可能要嚴重得多。


不惜代價保國有資產後果可怕

繼續保護國有資產,未來幾年則可能出現這樣一種“由表及裡”的經濟惡化趨勢:國有企業的持續低效率、房地產業的日漸低迷和民營企業大規模倒閉,直接導致兩大危情:財政收入滑坡、就業壓力加劇及資產泡沫破裂。


7月信貸數據為什麼這麼嚇人

8月以後,M2同比增速會逐漸上升至11%甚至12%的水平,不能單從M2的變化來判斷整個社會的流動性情況。 對中國而言,社會融資規模(TSF)這一貨幣政策調控指標對經濟運行天天棋牌更為重要。


想穩增長不靠房地產要靠什麼呢

經濟環境壓力越大嘉兴凤凰城娱乐会所,房地產環境可能就會越好,對房地產的支持也會更多。雖然我們也知道,不能單純依賴這種模式來推動經濟增長,但在短期需要穩住經濟增長的之下,不靠房地產又能靠什麼呢!?凤凰平台有手机

凤凰彩票港股學校:什麼是暗盤|港股|券商|港交所

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港股還值不值得投資?出現瞭什麼問題?未來出路在哪裡?港股發起“港股還有沒有吸引力”大討論,以理性、建設性的態度,歡迎關註港股、關註資本市場的人士,一起為港股建言獻策,共謀港股市場的明天雷速体育。來稿請至爱博体育hkstock_biz@sina.cn 。

暗盤就是場外交易市場,在香港一般用於新股上市前交易,於新股上市前一個交易日,收盤後進行。

1、什麼是暗盤

港股交易一般是交易時段通過港交所系統撮合;暗盤交易不通過交易所系統,而是通過某些大型券商的內部系統進行報價撮合。

最早為公司內部客戶提供場外交易渠道的是輝立證券,後來其他券商也開始接入輝立證券的暗盤系統。2012年4月耀凤凰彩票5粉彩定位胆怎么玩才證券推出新股暗盤買賣服務,跟現時專攻散戶、儼如獨市生意的輝立證券搶客。

2、暗盤價跟上市價的關系

暗盤的漲跌從一定程度上體現瞭新股的受追捧程度,不過, 暗盤價未能全面反映市場需求,買賣盤透明度亦不高,投資者切忌以暗盤價視作該股的走勢指標。

下面隨機抽取的今年上市的新股,在輝立證券和耀才證券的暗盤系統的收盤價和上市首日的開盤價和收盤價:

3、暗盤如何交易

目前暗盤交易不能在自行在系統下單,要在暗盤時段打電話給開戶券商委托下單,券商通常也會立即給你你反饋成交情況。交易寶計劃在今年接入暗盤交易哦,到時不用再電話委托券商買賣。

4、不是所有新股都有暗盤

隻有在主板上市的新股才有暗盤,在創業板上市的股票,由於發行規則不同,參與的風險比較高,暫時沒有接入暗盤交易。

部分在主板上市的天辰娱乐网股票,由於投資者分歧較大或者參與情況比較冷淡,最終暗盤沒有成交,這些股票通常上市首日不是表現不好就是成交稀少,例如:

5、暗盤交易能給投資者帶來什麼

1,大部分投資者打新的資金來源於向券商孖展融資,在暗盤的時候清掉新股可以提前一天將資金還給券商,降低利息;

2,如果新股暗盤表現很好,可以提前獲利瞭結,不用多糾結一天;

3,暗盤的表現情況可以為上市後的走勢提供參考。


牟其中還能東山再起嗎

1940年出生的牟其中今年已經76歲瞭,按牟其中“十年188比分直播之內就會重建一套商業體系”的構想,屆時牟其中已是80幾歲的老人瞭。這已經是人生的晚年瞭,一切不再是一個80幾歲的老人說瞭算的時候瞭。屆時,留給凤凰彩票牟其中的恐怕隻能是“壯志未酬”瞭。


土地壟斷是房價上漲根本原因

面對當前房價快速上漲的局面,調控政策宜疏不宜堵。短期內,通過穩增長政策帶動實體經濟投資意願,分流地產市場資金是上策凤凰娱乐平台总代。在土地的壟斷供應制度不能改變的情況下,房價長期下降既不可长航凤凰互动平台能,也更不應該成為政策追求的目標。


分享經濟的產生有四個先決條件

來自人類互助合作天性的分享,要滿足一系列條件,才能從小圈子熟人范圍內的臨時替補性活動,發展成大規模改變生活、商業方式的“分享經濟”。怎样联系凤凰平台客服關鍵的一點是,有沒有切實可靠的供給,讓大規模分享真正變成現實。


經濟成功前提就是政府因勢利導

隨著產業升級,技術創凤凰新语娱乐会所新,所用的各種基礎設施也必須不斷完善,各種制度安排也必須不斷完善,而一個企業傢沒有能力來推動基礎設施以及法律、金融制度的相應完善,這些必須由政府協調不同的企業傢,或是政府自己來提供。

凤凰彩票港股窩輪投資基礎|窩輪|香港

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1.窩輪(權證)的含義及種類

“權證”所對應的英文是warrant,在香港被稱作“認股證”或者“窩輪”,它是一種“權利”而非“責任”。其賦予持有者在預定“到期日”,以預定“行使價”,購買或沽出“相關資產”(如股份、指數、商品、貨幣等)的權利。

在香港,窩輪是最受歡迎的投資產品之一。它的交易額已達到香港主板總成交量的二成。自1988年第一隻衍生權證在香港掛牌買賣後,權證種類日益豐富。標的資產除瞭藍籌股之外,還有指數(恒生指數及國企指數)、主要國企股及個別中資企業股、外國指數、貨幣及石油,權證產品市場大放異彩。根據全球證券交易所聯會的統計,香港的認股證市場於二零零五年已超越德國、瑞士、意大利,晉升為世界第一大權證市場。

香港市場上有兩種認股證,一般稱為股本認股權證和衍生認股權證。一般而言,股本權證沒有杠桿比率,而衍生權證有4到8倍左右的杠桿比率。散戶參與的是帶有杠桿比率的衍生權證。

自香港1988年有衍生權證發行以來,香港衍生權證市場的散戶參與程度一直很高,其個中原因在於權證產品有杠桿比率、操作程序相對簡單等。價格便宜是吸引散戶參與交易的原因之一,如果在香港聽到有人稱自己買瞭幾百萬份某某衍生權證,不用誤會他很有錢,因為衍生權證的價格相當便宜,貴的也不過1港元一份,大部分的價格都在0.10港元到0.20港元之間。香港的衍生權證買賣火爆,交易十分簡單,與買賣一般的證券沒有什麼太大的差異,隻是多瞭一項賣空的機制,比如投資者認為中石油價格會在未來幾日下跌,可以通過買入認沽權證來賣空獲利。

下面是兩種權證的比較:


發行目的籌資或獎勵員工和股東為投資者提供一個以小博大的投資工具
發行機構相關企業發行投資銀行 與企業無關
行權方式公司發行新股,以行使爱博体育價授予股本認股證持有人, 會攤薄股東的權益以現金結算,不會攤薄股東的權益
特點流通量較低,透明度較低, 上市後窩輪價格的升跌幅度有可能大幅偏離正股。流通量較高,透明度較高, 窩輪理論價格的升跌幅皆有根據。

持有人的權利持有人有權利(而非義務)在某段期間內以預先約定的價格向發行人購買特定數量的標的證券持有人有權利(而非義務)在某段期間內以預先約定的價格向發行人出售特定數量的標的證券
到期可得的回報(權證結算價格-行權價)×行權比例(權證結算價格-行權價)×行權比例

2.窩輪常見名詞

我們從一般的財經網站經常會接觸到一些認股證的常見名詞,這對於瞭解該認股證的價值有非常重要的參考價值:


認股權證的簡稱隻交代認股證到期的月份,並沒有交代具體的日子,所以光看其簡稱有可能產生一個月左右的誤差。投資者必須要清楚一點,認股證的最後買賣日不是到期日。一般而言,認股證的最後買賣日,會是到期日前的第四個交易日。
認沽權證結算價為相關股票在認股證到期日前5個交易日平均收市價(到期日之收市價並不計算在內);如屬指數認股證,結算價是根據聯交所公佈之EAS為準。EAS是恒生指數於即月期指到期日當天的5分鐘平均價。
兌換比率指每一單位3d黑彩凤凰平台(股)認股證能換取多少單位的相關資產,如果顯示是“0.1”的話,即10個認股證的單位換12bet备用网址一個單位的相關資產。在使用計算認股證的相關公式時,往往用顯示的倒數作為兌換比率,也就是說如果資料上顯示“0.1”,計算時就默認為10。
認購證的溢價=(認股證現價×兌換比率+行使價-相關資產現價)/相關資產現價×100%認沽證的溢價=(認股證現價×兌換比率-行使價+相關資產現價杜桥凤凰城娱乐会所定房电话)/相關資產現價×100%由於在股市的交易進行當中,相關資產現價和認股證現價總是在變動,所以溢價顯示也會經常跳動。選擇認股證時,溢價越小,贏的機會就越大,當然我們還得考慮其他的因素。
杠桿率主要用來衡量買入一份正股的價格,可以買入多少份權證的倍數。因此,杠桿率亦被稱為控股比率或放大比率。杠桿比率=相關資產現價/(認股證現價×兌換比率)杠桿比率越大,贏的機會就越大,當然我們還得綜合考慮其他的因素。
引申波幅揭示瞭市場對該權證由現在至到期日時,對相關資產價格波幅的預期看法金凤凰娱乐登录。 由於計算的公式比較復雜,況且一般的投資者都能從有關資料上獲取此項數值,就沒有必要自己動手計算。引申波幅對衡量認股證價值的重要性,引申波幅越大,認股證的價值就越小,認股證價格的回落的機會就越大,反之亦然。但是我們應該明白到引申波幅並不是認股證價值的決定性因素。如果投資者能把握在引伸波幅上升軌道時買入窩輪,投資者有機會從正股走勢及波幅走勢中獲利,達致雙贏局面;但若拿捏的時機不準,在引伸波幅從高位回落時始買入窩輪,或再不幸看錯股份後市的話,那便是投資者最不想看到的情況瞭。
對沖值(比率)
對沖比率指當相關資產每變動1單位時,權證價格將有多少變動。認購權證對沖值介乎0至1之間,而認沽權證對沖值則介乎0至-凤凰彩票手机app1之間。

3.認发彩网股權證簡稱所代表的相關資料

我們在報紙和財經網站上經常看到某個備兌證的簡稱,投資者可以從中看到該備兌證的一些資料。

舉9197為例,其簡稱是華能法巴五零一購(@EC)。

華能:指其代表的相關資產是華能國際(902)

法巴:指其發行商是BNP百富勤

五零一:指該認股證的到期日是2005年1月,但具體的到期日並不能反映在簡稱上,而9197的具體到期日期是2005年1月28日,可以從網站上的該證的基本資料中查到。

購:指該認股證的性質是認購證,如果是認沽證的話則以“沽”為代表。

@:代表的是該認股證以現金結算的方式,即投資者如果在到期日前沒有賣出此認股證的話,發行商將以現金的方式將差價支付給投資者。如果把@換成*的話,則代表以相關資產現貨結算;如果換成是$的話則代表是可以以現金或現貨結算。而事實上現在流行的是以現金結算,大多數的股證的簡稱都含有@。国能凤凰平台

E: 代表該認股證是歐式備兌證,是英文“EUROPEAN”的簡稱

C: 代表該認股證的性質是認購證,是英文“CALL”的簡稱,與“購”的意思一樣;如果是認沽證的話則以“P”為代表。

港股窩輪投資策略

1.利用認沽權證對沖正股下跌風險的避險策略

要爭取長線投資回報,投資者可能會選擇持有一些優質藍籌股,希望從股息與股價中獲得長線增長潛力。但有時候面對市場較大調整,投資者可能會面臨兩難局面:是賣出還是持有。其實,投資者可利用認沽權證對沖手中持有組合的風險,一方面維持原有持倉;另一方面,如果股價下跌,認沽權證也可保障組合價值。

2.分散投資組合風險

Ued体育 認股權證的優點在於他可以看漲(認購權證)和看跌(認沽權證)。

投資者如果認為組合中某些市場或個別股份的短期表現有可能疲弱時,可適量地購入認沽權證對沖所持有資產的風險;

同樣,如果認為某股份或貨幣短期表現較佳時,也可適量地購入認股權證。

3.套現策略

持有正股而需要現金的投資者,可賣出正股,同時用小部分資金買入權證,這樣既可以獲得現金,又可以繼續享受正股上漲帶來的盈利。

4.在下跌大市中爭取回報策略

利用杠桿效應,看淡後市的投資者可買入認沽權證,以把握相關資產價格下跌而獲利的機會,做到即使下跌也能賺錢。

港股窩輪投資風險相關因素

1.相關資產價格的表現

認購證的價格理論上會隨著相關資產的價格上升而上升;故當相關資產的價格下跌,認購證的價格亦會隨之而回落。

2.相關資產的實際波幅或引伸波幅下跌

相關資產的實際波幅上升導致引伸波幅上升,權證的理論價格也應上升。反之,如相關資產的實際波幅下跌導致引伸波幅下跌,權證的理論價亦會下跌。這不難理解為什麼當波幅下調會成為瞭權證持有人的風險來源之一。

3.時間值的耗損

權證的價值,可分為時間值及內在值兩部分。時間值的部分,由權證發行後的第一日就會開始下跌,而其下跌的速度,更會隨著到期日的接近而不斷加速。因此,有時候投資者會聽到在相關資產價格表現平穩無升跌的情況下,權證的價格卻無故下跌;這可能與權證的時間值耗損有關瞭(假設引伸波幅表現平穩)。

另外,以一些短期末日的認購證為例,有時候投資者可能會投訴為何在相關資產價格上升時,認購證的價格卻不升反跌。其實,這亦可能是與認購證時間值耗損有關。因為相關資產隻是出現輕微上升,其為認購證價格帶來的上升幅度可能被時間值耗損抵消。或其時間值耗損的負面影響,可能還超過相關資產輕微上升所帶來對認購證價格的升幅。結果,便出現在相關資產輕微上升時,認購證價格不升反跌的情況。

時間值的耗損是權證投資者所不能避免的,投資者應謹記,剩餘年期越短的權證,其時間值耗損的速度就越快。這現象在價外及到價認股證尤其厲害,應盡可能避開一些短期末日證(尤其是價外末日輪),以有效降低時間值耗損的風險。

4.發行人的信貸風險

如衍生權證到期時,是處價內的狀態,發行人便要按上市文件中列明的結算方法,給予所有持有價內權證的投資者其應得金額。因此,如發行人在權證到期或之前破產,或因其他緣故未能支付雷速体育予持有價內證投資者應得的金額,投資者便可能會蒙受損失。故此,發行人的信貸風險,也是權證投資者的風險來源之一。不過,可幸的是,現時在港發行衍生權證的發行人,大多是國際性的投資銀行,信貸評級一般都較高。

另一方面,金融機構要在港成為合資格的發行人,亦同時受到本地有關監管機構在資本金額及風險控制等方面的規管。現在,要在香港成為合資格的衍生權證發行人,最少便需要有凈資產值20億港元。另外,除非發行人能獲最少A級的信貸評級,否則便要接受由金管局或證監的監管。

凤凰彩票荷合銀行蘇祖浩:認股證投資技巧|港股|窩輪|認股證

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本期是《窩輪課堂》第七講,由荷蘭合作銀行衍生產品部助理董事蘇祖浩先生為大傢帶來精彩內容。後續更多精彩,敬請期待!

直播文字實錄:

和訊網:各位和訊的網友大傢好!歡迎大傢再次來到我們的《渦輪課堂》欄目,本期欄目將和大傢討論一些關於認股證投資的一些實際技巧,我們很榮幸邀請到的嘉賓是荷蘭合作銀行股票以及衍生產品部的助理董事蘇祖浩先生,蘇先生您好!

蘇祖浩:你好!大傢好!

和訊網:首先蘇先生,想問一個投資者都一定都很關註的話題認股證投資是不是說它隻要越活躍我就越值得投資呢?

蘇祖浩:這是我們經红足一世常被問到的一個問題的。因為以前市場是沒有莊傢制的,所以投資者可能會關心,我買瞭這個權證以後有機會賣不出去,所以他會挑選一些比較活躍的品種,防止賣不出來。但是後來有瞭莊傢制,這個就不必擔心瞭。所謂的莊傢就是說我們作為發行人也會提供流通量,在權證的買入和賣出都會提供交易對手盤,投資者,看權證的時候會發現,有95或96開頭的LP,這是我們發行商在提供流通量。

當引入凤凰彩票是正规代理吗莊傢制以後,投資者在做交易的時候,很多時候就可以和我們直接做對手,所以就不需要再擔心這個流通的情況,隻要這個權證的理論價格是在0.01元以上,年期不要太短,一般我們發行商都很願意去開價的。當然,如果有遇到沒有開價的情況,投資者也可以通過聯系電話找到我們,叫我們去開價的,這已經沒有什麼值得擔心的地方。

相反,從心理上來講,可能會發現,很活躍的權證會比較受歡迎,但是要註意的是,這個條款有些是不適合自己的。作為投資來講,去挑選權證的時候,同一個標的其實有很多隻權證,挑怎麼樣的行使日期,什麼樣的行使價,它的引伸波幅去比較一下,最重要我覺得還是要找適合自己的。金融產品的投資,最重要的還是自己去做自己的決定,明白自己為什麼要這樣做。相反,跟風不一定有好處,做股票的時候你可能會喜歡跟風一點,因為你買的是這傢上市公司。但是作為投資工具來講,條款和選擇其實是很豐富的,你完全可以通過自己的比較,挑自己心目中最喜歡的。

和訊網:投資者可能也比較關心說街貨量是不是真的影響到一個認股證的引伸波幅呢?

蘇祖浩:街貨量是什麼?當權證凤凰黑彩平台下载發行的時候,所有的貨凤凰彩票追号都在我們手上,是沒有街貨的。當投資者向我們買瞭這個權證,一直持有的話,街貨就會不斷地上升。為引伸波幅定價時我們是不考慮街貨這個因素的。我們主要還是參考上市期權和場外期權的對沖情況。但街貨量如果持續增加或減少的話,那代表瞭市場的供需有比較大的改變。這種市場力量是有機會去短暫影響引伸波幅的。又例如當我們所有的街貨都賣完瞭以後,發行商是有可能在賣出方向沒法掛單,市場自己不斷地在成交,引伸波幅的穩定性有機會下降。還有些情188比分直播況因為市場投資者在不斷地往單個方向做交易,就有機會短暫推高瞭引伸波幅,偏高後如果投資者一起拋售,又有可能推低瞭引伸波幅。所以來講,街貨量和引伸波幅之間沒有直接的關系,但在某些情況之下我們需要留意一下。

和訊網:您剛才也談到說,可能當街貨量過高的情況下,發行商對沖的能力相對會被減弱一些,有沒有一種可能性,當街貨過凤凰娱乐实习怎么样高,你們可以增發,去提供更多的流通(量)呢?

蘇祖浩:在街貨超過50%的時候我們是可以增發的,增發出來需要幾個工作天後才能夠再在市場上去沽售。值得留意的是,剛才你也提到,當街貨量很多的時候,對於權證的定價有時候不一定是我們發行商完全做一個主導,因為很多的貨源或很多交易可能會由市場自己來完成,所以過高的街貨量,有時候定價沒那麼穩定,是有機會發生的。另外,大部分的貨源都在街上的時候,有時候市場由於受投資情緒的影響,有可能會大量往一個方向買或者拋售,這個時候市場力量也會導致引伸波幅往一邊倒,再往這邊倒,這也值得留意一下。

和訊網:我們之前也介紹過一個實際杠桿的概念,在我們真的去投資認股證的時候,認股證的一隻價格是不是就會跟隨實際杠桿去走呢?

蘇祖浩:大部分時間,如果去估算掛鉤的股票和權證之間它的漲幅之間的比例,實際杠桿是一個很好的參考數字,但是因為市場時刻變動,這個數字隻能是個大概的參考。在某些情況之下,例如引伸波幅做瞭一個很大的變化,或者幾天假期之後,時間值損耗得比較厲害,又或者正股突然漲得很厲害,或者跌得很厲害,都會對計算產生一定的誤差。主要的原因其實很簡單,因為權證本身它是多維的因素同時在影響,它不是一維的,所以當我們用一個數字表達它的關系是不完整的。遇到這種情況,如果投資者有不理解的地方,或者有疑問的話,其實完全可以打電話給我們發行人,我們會進行一些解釋和分析。不懂的時候我覺得和發行商更好地溝通或提一些問題,打電話聯系我們是一個非常好的學習方法。

和訊網:那其實實際杠桿與認股證一傢之間又有一個怎樣的關系呢?

蘇祖浩:實際杠桿是怎麼來的,是杠桿乘以對沖值來的,可以這麼講,當溢價很高的時候,往往權證的價格也會比較低一點點,就是說杠桿會很大,相對來講溢價如果很小的話,那這個權證價格一般會比較大一點點,所以杠桿會比較小一點點。對沖值的問題是,如果很超出行使價很多的話,它會慢慢接近1,但是距離很遠,就是溢價很大的時候,它慢慢可能會貼近0。兩個因素)加在一起的時候可能會出現一些情況。如果溢價很小,我們也可以理解實際杠桿會比較小,因為本身杠桿比較小,而對沖值接近1。但如果溢價很大,就是距離很遠時,雖然它的杠桿也會很大,但因為對沖值慢慢的也變得非常小,可能會貼近0,所以,你會看到當溢價有一定水平以後,它的杠桿在提升,但實際杠桿可能會慢慢地停下來,不會再遞增。這是一凤凰彩票唯一官网個現象。

和訊網:您剛才談到瞭一個新的概念叫對沖值,能否請您簡單地給大傢介紹一下呢?

蘇祖浩:對沖值是我們做風險管理裡面一個比較重要的參考數字,講個比喻,如果對沖值是1的話,就是投資者買一份權證的時候,我們可能會買一份的正股,如果對沖值是0.5的時候,那投資者去買一份的認股權證我們可能就買0.5份的正股。

(09:26)

和訊網:剛才我們也談到瞭,現在香港市場是通過做市商來為衍生產品市場提供流通量。請您簡單介紹一下什麼叫做做市商制?它現在對香港渦輪市場有哪些影響呢?

蘇祖浩:作為發行機構來講,我們很重要的一個工作是豐富市場的產品,有瞭產品以後,我們需要為我凤凰娱乐独家专访杨幂們的產品定買和賣的掛單,這個在香港巿場又叫流通量提供。交易對手很多時候做我們產品的時候會發現,因為我們買賣都有掛單,交易對手往往我們發行商,對我們發行商來說做流通量在這邊賣出去其實就希望在另外一邊買回來,我們的立場是市場中性的,所以我們一般不會影響市場,但我們在做對沖的時候,會看多看不同的市場。香港的股票市場是一個,上市期權,場外期權,私人銀行市場等等,我們會綜合去看,所以很多時候不同的市場價格是不同的,我們就有點像足球場比賽裡面的一個傳球員,這邊的球過來以後,我就傳到另外一邊去,所以很多時候,因為投資者看到我們可能在股票市場的一些買賣行為往往可能是另外一些市場的力量傳遞過來。有時候,如果掛牌的權證需求很大的時候,也有機會是通過我們把這一股力量傳遞到其他的場外市場去。

和訊網:現在衍生品市場對香港整個證券交易市場來說是起瞭一個怎樣的作用呢?

蘇祖浩:這個問題問得很好,也很大。在港股裡面,如果和A股相比的話,我覺得最大的一個特點是產品非常多元,有跨境的,有杠桿的,有多方向的,對投資人尤其一些機構來講,如果你是做策略的話,這些不同的產品本身可以幫你組合不同的策略,去更好地去實現你的想法。

在股票市場,往往投資者對波幅會有不同的需求,低波幅、中波幅、高波幅,衍生品主要就是滿足這中、高波幅的市場。 在以前港股其實也和A股一樣沒有衍生品,這個時候投資者我想去尋找中高波幅的時候,大傢會選擇小股票,所以當時一些概念,神話的故事也曾經出現。但是香港是個自由市場,很多時候是靠行業自律的,上市公司這麼多的時候,監管機構也很難所有東西都去管。當過多的投資者都把交易放在一些股票,尤其中小股票上的時候,風險就會特別高,市場的結構也會變得比較脆弱,經不起考驗,尤其是在一個大周期的尾部的時候。但是有瞭衍生品,這個結構開始有瞭新的改變,為什麼?衍生品提供瞭高的波幅,投資者可以做一個選擇。

可能投資者會選擇小股票,沒問題,但也會去選擇衍生品。如果去做衍生品,這類的衍生品它掛鉤的股票都是中大型的股票,也就是說投資者在做這類權證的時候,我們做對沖就會買賣中大類型的股票,像一些大藍籌、中型股,增長股,就會令這類股票流通更好,當流通更好瞭以後,一些機構或基金也可以參與進來,他們參與進來以後又會帶來新的資金,那就給市場帶來更好的良性循環。

另一方面,有瞭衍生品以後,小股票的投資熱度就會下降,流通量減低,也因為曾經發生過很多問題,更多的投資者不去相信小股,交易的人就更少瞭。雖然香港沒有一個退市的制度,但是這類公司盡管有問題,對市場的影響也是比較小的。而對於個別的股票,如果它的市值很低,但很有潛力的話,市場上其實會留有餘地,一些懂價值投資的投資者,一些機構或私募就會參與到這些股票上,能夠實現回報。最終讓整個市場裡面不同的個體都可以達到他的需求,又滿足發展。

有時候我們也看到在A股裡面其實有非常多的中小股票,但是估值很高,流通量也很好,但是如果我作為一個資產管理者的話,覺得確實在這裡面尋找回報難度真的很高,因為已經沒有便宜的東西瞭。所以,對於衍生品市場來講,它給市場的一個影響是改變瞭整個市場流通的結構,讓這個市場不同的要素有更合理的發展。

對於我們來講,很重要的,除瞭做產品以外,也會做很多投資者教育,就是因為衍生品本身有一定的復雜性在裡面,但這種復雜性是可以通過投資者教育來更好地理解它的,所以,我們自己提供瞭衍生品以後,也會豐富投資者教育,讓大傢在不懂的情況之下可以去把它學懂,把這個問題克服的。投資者做衍生工具的時候,我們的對沖其實掛鉤到大的,好的藍籌上,這類公司風險低一點,質地會好很多,交易對手也是我們發行人、銀行,交易更可靠瞭,長遠對巿場的流通結構是有好處的經過適應,對於零售的投資者來講,就是一般的散戶投資者來講,在香港高波幅的衍生品是比較受歡迎的。

我想港股走過路也能給到A股一定的啟發,將來如果內地有衍生品,除瞭期貨慢慢有其他類型的衍生品出現有可能也會出現香港這個局面,因為香港已經是全球掛牌衍生品來講,我們是成交第一的瞭,也希望在這方面能夠給予到內地投資結構有一個好的啟示的作用。

和訊網:在那麼多投資產品當中,投資者選擇認股證去進行投資,他可以得到怎樣的好處呢?

蘇祖浩:做認股證最重要的,因為它畢竟是投資工具,是讓你獲取瞭杠桿。獲取瞭杠桿以後,如果你看對的話,你的投資回報是更大瞭一點點。第二,這個杠桿有時候也會幫你把你的倉位變得更靈活一點點,因為工具本身既有看好也有看空。另外如果你利用好它的杠桿是可以讓自己暴露在市場的資金減少,但回報可以和原來大資金的水平接近,這樣市場的風險減少瞭,倉位也更靈動瞭,適當的搭配,對做策略的人來講,是有好處的。

和訊網:其實投資者再處理一隻牛熊證的結算時可能會更關心我牛熊證或認股證的到期日正好是半日市或者碰到全日都是停市,那這個時候我該怎麼辦呢?

蘇祖浩:這裡要把它分為兩個段,一是到期日,二是到期之前會先是結算的問題。如果剛好碰到到期日的話,因為到期日那天不會有任何的計價的因素在裡面,所以那天其實發生什麼事情沒有任何關系,沒有任何影響,但是之前的結算日裡面就要註意一下,首先半日市有時候還是有收市價的,所以這個收市價是可以計算的,所以也沒問題,我們就把它當正常的一個結算價就可以瞭。

如果結算期裡遇到一些風暴,比如說臺風,那天是沒有交易的,那天結算價格的定義就需要參考前或後一天的價格。究竟是看哪一天呢?我覺得投資者到時候可以打電話給發行商,因為在五天內可能情況會有一點點不同。

和訊網:認股證的買賣差價收窄會對市場產生一個怎樣的影響呢?

蘇祖浩:我想你指的應該是發行商在提供流通量時的差價。首先我們要理解為什麼有差價,因為投資者在買賣認股證的時候,我們發行商會做對沖,對沖就要看正股的表現,然後我們去買正股,買正股本身是有印花稅的,而做權證是沒有印花稅的。第二,正股,在波動過程當中它也有機會有差價,當它有差價的時候,權證有時候也需要反應它這個情況。第三,股票本身有機會有速動的情況,比如突然拉升或者突然下跌,這樣對我們發行商來講其實對沖的難188比分直播度在增加,對沖的成本也會在增加。有時候要反映對沖成本進去的時候,就需要把差價維持大一點點,對投資者來講,現在香港市場有很多的發行商,有不同的產品,我們也希望我們的產品更有競爭力,所以盡可能把這個差價收窄,但是遇到剛才我們提過的一些情況,又或者理論價格已經低過0.01元,或者它的年期非常短,快要到期瞭,這時候確實是有為難的地方。無論如何,如果覺得我們的開價有問題的話,投資者不妨打電話給我們去進行,我們會把原因告訴你。有時候對沖的情況有改善的話,凤凰彩票我們是可以收窄這個差價的。

和訊網:投資者在進行認股證投資的時候,除瞭以上我們談到的因素,還有哪些需要註意的事項嗎?

蘇祖浩:很多內地的投資者做權證的時候很多時候還是以為這個權證像股票一樣,買瞭要一直持有。我覺得這種情況要好好地註意一下,因為衍生品它的特點是有到期的,會有時間損耗的,所以就不應該把它當做股票一樣在買賣,買來存起來是不對的。

第二對於認股權證價格變化預計,如果你做股票的話,直接看好它,盯著它的價格變化就可以瞭。但是做權證要復雜一點點,因為做股票是一個拳頭的因素,單看著價格變化,你做權證的時候你應該是把這個拳頭打開,有五個手指,這五個手指包括瞭,第一是行使價,第二是到期時間,第三是引伸波幅,第四是股息,第五是利率。獨立去理解這五個因素對股價會有什麼影響,那我覺得你就可以入門瞭,可以更好地去理解到權證是怎麼一回事。

和訊網:我們本期節目到此就要結束瞭,再次感謝大傢的收看!

凤凰彩票港股急跌權證資金部署多倉 避免選高街貨|認股證|港股

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新年後的首個交易周,全球金融市場劇 烈震蕩,港股走勢亦急轉直下。恒指於上周初急跌587點,即回吐瞭去年12月下旬以來大部分升幅,並失守10天及20天兩條平均線。其後恒指跌勢加劇,上 周四更下試去年9月低位約20300點附近,四個交易日累積最多跌逾1500點。當前,恒指技術走勢仍偏淡,雖然上周五止跌有所回升,但短期操作上仍宜待確認覓得支持後,再作進一步反彈部署。

節前港股市場交投清淡,單日成交額一度不足400億港元。但上周大市顯著波動,促使市場成交亦跟 隨放大。上周港股日均成交額重返700億港元以上,其中上周四當日更達千億港元成交。衍生工具市場,交投亦趨向活躍。上周認股證日均成交額約150億港元,牛熊證日均成交額約80億港元,交易規模均重回去年1百家乐技巧0月、1义乌凤凰城休闲娱乐1月期間平均水平。

截至上周四的過去一周,恒指牛證合共出現約2.4億港元資金凈流入, 反映大市急跌期間較多投資者反向部署多倉,目前多倉188比分直播主要集中於收回價19800點至20300點之間部署,過夜街貨相當約2500張期指合約;至於恒指熊 凤凰彩票怎么进不去證方面,則獲得約1.1億港元資金凈流出套現獲利,空倉分佈較為平均,收回價21900點至22700點之間,相當約2150張期指合約。

行業資金流數據方面,過去一周內險股板塊跌勢靠前,但其相關認購證獲得較高資金凈流入部署反彈,約5900萬港元凈流入金額;網絡媒體股板塊的相關認購證也獲得約3900萬港元資金凈流入部署。另外,內地A股上周領跌全球金融市場,A股ETF板塊相關認購證亦見資金流入作逆向部署,約2800萬港元凈流入金額。其它交易所板塊、中資電訊股板塊以及博彩板塊,相關認購證也分別凤凰娱乐网址多少獲得逾2100萬、2000萬以及2800萬港元資金凈流入。

過去一周大市波无敌网赚動明顯擴大,令權證的引伸波幅有所回升。以3個月期的貼價場外期權引伸波幅為例,上周四恒指的引伸波幅較周初上升3.7個波幅點,國企指數的上升6.1個波幅點。個股板塊方面,四大國有內銀股的引伸波幅上升2.9個波幅點至5.2個波幅點,內險股板塊的引伸波幅上升5.8個波幅點至7.8個波幅點。

在此背景下,投資者需要註意的是,過去四個交易日由於權證的引伸波幅顯著回升,造成認購證的跌幅比預期小,如在引伸波幅較高的水平入市部署多倉,需要判斷港股短期內能否出現強勁反彈,支持已急升的引伸波幅,或以正股反映的波幅,來抵消引伸波幅回落對權證價值的負面影響。另外,投資者也要避免選擇街貨較高的權證來凤凰平台游戏种类部署。當正股反彈時,早前買入這些高街貨權證的投資者會陸續獲利或解套凤凰娱澳门赌场,對權證會造成一定沽壓,從而令價格無法跟足理論升幅,令升幅比其他同類條款凤凰娱乐登录平台官网的權證小。

凤凰彩票港股窩輪Jenny:內險股追落後 國壽業績可期|窩輪|港股

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作者:港股窩輪Jenny

恒指自上星期五起在年內高位整固,觀望氣氛濃厚。今早(24日)高開11點報23010,全日下跌178點,收報22820點,失守十天線(約22877點),主板成619.61億元,較上日多約2%,其中U盤成交近17億元,占總成交近3%。

窩輪資金流方面,昨日(23日)有1600萬港元流入恒指認購證及牛證,同日有超200萬港元流出恒指認沽證及熊證。恒指牛熊街貨比例: 牛65:熊35;牛赌博网證重貨區域:牛 22400點-22499點;熊證重貨區域:熊 23500點 -23599點;總成交607 億 ,其中窩輪及牛熊證占總成交:24.74%。

據市場人士認為,恒指高開低走再次考驗10天線及過去一周維持的區間整固底部約22800點附近的承接力,短線調整壓力不輕,暫宜先行觀望,或采取較保守的候低吸納部署。

也有投資者表示,目前恒指在金凤凰娱乐平台骗局22800支持位蠻強的,估計恒指靜待耶倫本周五JaksonHole央行年會上的講話和下周二期指結算,目前震蕩下行,這幾天空倉觀望。

據市場觀察,目前凤凰基金 张家港大市呈區間整固格局,不少資金傾向短線部署恒指牛熊證,選擇牛熊證時,除瞭衡量收回價距離之外,還要考慮發行人的開價素質。開價素質主要從兩個方面反映,一是發行人維持的買賣差價,二是發行人提供的買賣流通量

因為市況比波動,建議不選擇收回價近的牛證。市場也有少不少投資者留意收回水平穩一點的牛證,收回價在22100和22400水平的附件。其中在6695莫斯科行动张宁江凤凰娱乐7今日成交比較活躍,街貨量有33.9凤凰彩票全天计划%,另外一隻65820,,收回價比較安全,距離收回價還有720點的距離。

板塊方面,目前內險股是市場上追落後的板塊之一,龍頭股中爱博体育國人壽(02628.HK)早前跟隨大市回落,由短期高位跌約6%,差不多是上升軌道的底部,跌幅較同類內險股及國企指數多。

2628將在明日(25日)公佈業績,中壽早前發佈盈警,市場分析指出盈利下跌符合預期,主要由於傳統險準備金增加,以及A股市場下行,並預計中壽上半年新業務價值按年增長45%,盈利將在第三季反彈。

從窩輪資金流來看,昨日有 400萬元流入相關認購證。在過去五個交易日中,有1092.8萬資金流入認購證,104.4萬資金流出認沽證,市場偏向好倉。有投資者表示期待業績公佈,看好正股在18.18元時買入國壽,也留意相關認購證。

其中,市場投資者主要留意輕微價外的認購證,其中有投資者留意11656,認為引申波幅較低,目前28.9%,且街貨量相對較低,條款合適。或者今日成交比較活躍的是28438,價外1.1%,剩餘日期有279天。

石油板塊,今日投資者焦點是業績公佈的中石油(00857.HK)和中海油(00883.HK)。

中石油中期業績,純利5.31億元,按年大跌98%。期內,實現營業額7390.67億元,比上年同期降低15.8%。窩輪資金流方面,過去5個交易日,資金流入認購證313.3萬元;資金流入認沽證11.1萬元。另外,85凤凰娱乐7引伸波幅下跌0.7個波幅點至24.9%。

中海油中期業績,虧損77.4億元,期內,營業額為668億元,按年跌25%,經營虧損107.96億元。窩輪資金流方面,過去5個交易日,資金流出認購證112萬元;資金流入認沽證50.5萬诸侯快讯元。另外,883引伸波幅上升0.4爱博体育個波幅點至26.2%。

今日(24日)有投資者問如果窩輪的街貨量有20%,是否開價比較合理?

首先要看成交量,成交量活躍的開價比較合理,成交量活躍代表發行商比較願意賣。至於20%的街貨量,如果產品街貨量達到50%時,發行商可以選擇增發,增發的話,窩輪價格表現不一定特別好。因為發行商要兩邊開價的貨不是很夠,所以建議投資者選擇街貨量10%以上,有一點街貨量,但又不是特別高的窩輪。

比如今日投資者留意的部署857認購證,留意街貨量相對較低的。比如11205和11656在6%-11%左右,剩餘日期還有80天。


中國經濟結構失衡的五大特點

各級政府長期以來以投資和GDP增長為政績,政府投資過量,擠壓瞭民營經濟。我們現行的征地制度,賣地制度,使得地方政府過度的依賴土地收入,鼓勵高地價高房價,擠壓瞭居民消費。


他們為何對房地產泡沫視而不見

保羅-克魯格曼說過“房地產泡沫是內置於經濟系統中的。泡沫嚴重時,房地產崩潰並非黑天鵝,而是房間裡的大象,看上去顯而易見卻總被人們忽略。”


如何引導資金脫虛向實?

第一,繼續實施穩健的貨幣政策。我認為應該是量要適度,價要合理。第二,保持靈活適度,實施預調微調。要基於宏觀經濟金融形勢,要相機抉擇。第三,要增強政策的針對性和有效性。

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耀才證券研究部總監 植耀輝

上周筆者到東京外遊,但在職業病發作下基本上每日也有留充值凤凰网游戏平台意股市行情,上周三重頭戲騰訊(00700)季績自然亦未有錯過,當日亦有馬上發放視頻分享网赌平台初步業績看法。當然,股價已出現顯著反彈,但想再三強調奖多多彩票的是,筆者會視騰訊為一長期投資,所以短期股價升跌不會影響策略部署,更不會單純因股價下挫而唱淡。如果不是有自己的堅持及獨立分析,相信筆者也隻會隨波逐流,淪為“見凤凰彩票平台注册登录升講升,見跌講跌”的大多數。

至於港股,上周五幸得油股發功,令恒指重上31,0凤凰娱乐86届奥斯卡图文直播00點,不過成交量依然未見起色,而大市亦未有如預期般在騰訊績後出現明確方向。五月雖不算特別窮,但悶局卻未見突破條件,六月又有世界杯效應,看來投資者還是暫時靜觀其變吧!杏彩娱乐

另外,上周有兩件事想跟大傢分享,其一先談談蘋果。此蘋果不是指iPhone手機,而是指真正食用之蘋果。事緣內地因受寒冷天氣關系,部分蘋果產區受到影響,凤凰彩票平台是传销吗投機者馬上把握此良機,開始進行瘋狂炒作,由4月初至今,內地蘋果期貨價格便累升接近四成,但最誇張的是其期貨成交單日成交金額幾乎等同於上深兩市總成交!雖然鄭州商品交易所多次溫馨提示,更多番上調交易按金,但似乎仍未能遏止有關升勢。內地過去經常炒作商品,例如“蒜你狠”及“豆你玩”等,但結果卻相當慘烈,今次炒蘋果的命運又如何呢?恐怕歷史又會快將重演。

另一件則關於美國當地消息。上周美國最高法院以7:2通過一項決議,準許體育賽事博彩合法化。這一議題在當地的爭論性及受關註度可能較中美談判更高,皆因根據美國1992年頒佈之Professional and Amateur Sports Protection Act,各州政府均不得發放體育博彩營業許可。然而一直以來,不少州份希望能推翻相關決定,皆因相關收益數字驚人。據ESPN統計,每年美國地下博彩投註額便達到1,500億美元,而這更隻是極之保守之凤凰娱乐探班张嘉译數字,若能將之正規化,各州以至聯邦政府稅收便相關可觀。所以當決議通後,超過12個州已打算起草法案,各大博彩公司亦表示歡迎。不過筆者馬上聯想到,日後大爱博体育傢觀賞NBA,當愛隊輸波時,可能又多一個可以歸咎的原因瞭。

筆者持有騰訊股份


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